MÁXIMOS HISTÓRICOS, ¿AVARICIA?

Avaricia: Afán o deseo desordenado de poseer riquezas, bienes, posesiones u objetos de valor abstracto con la intención de atesorarlos para uno mismo, mucho más allá de las cantidades requeridas para la supervivencia básica y la comodidad personal. Aplicado al mundo de la bolsa, la avaricia nos puede llevar a perder dinero. 

Hablábamos en entradas anteriores sobre el miedo. Miedo y Avaricia son sentimientos que dominan nuestra inversión en la bolsa. Mientras el miedo en las caídas nos paraliza y nos impide comprar a precios excelentes para largo plazo, la avaricia nos lleva a comprar en exceso con precios sin apenas margen de seguridad pensando que se nos escapa el tren. Marcaba este viernes nuestro IBEX máximos históricos con dividendos, índices como el DOW JONES, el DAX, el CAC o el FTS-100 no se quedan atrás y cotizan también en máximos de todos los tiempos. La pregunta es clara: ¿Y ahora qué hacemos?

No tengo ni idea, pero es cierto que todo no sube eternamente, por lo que podemos tener corrección. Eso sí, dicha corrección puede darse en junio de este año o en junio del año 2020.

Pase lo que pase debemos tener una hoja de ruta, ya sea en un entorno como el Brexit, o en uno alcista como el que tenemos este año en el IBEX. 

Les presento mi Plan de Acción para los próximos meses:

• Liquidez: actualmente supone un 24% de la cartera. Sobre importe invertido supera ligeramente el 30%. Quiero ir incrementando poco a poco la liquidez sin dejar de comprar. El mes pasado no compré, llevaba 16 meses seguidos realizando compras periódicas. De momento y si el mercado se mantiene alcista o lateral, reduciré mis compras anuales al 50%. Seguiré invirtiendo para que mi empresa siga rodando y creciendo, pero con menos importe que en el año 2016.

• Compras: viniendo de precios como los que vimos en 2016, nos puede parecer todo caro, pero siempre se suelen presentar oportunidades en empresas castigadas de forma puntual o en sectores cíclicos. A día de hoy empresas como ENG, REE, GILEAD, GIS, O, CVS, SHELL, OHI… y alguna otra nos pueden ir dando oportunidades de realizar pequeñas entradas con un retorno atractivo. Eso sí, creo que son tiempos de guardar siempre un cartucho en la recamara. No dejaré de comprar, pero lo haré menos que en 2016. De momento toca compra entre mayo y junio.

• Precaución: me suele pasar que en momentos de mercado como el actual empiezo a ver como oportunidad de compra empresas que en otros momentos nunca incorporaría a mi cartera. Es por eso que no quiero añadir al balance de mi empresa activos que no vayan con mi estrategia. Quiero líderes mundiales de sus respectivos sectores. Prefiero hacer una pequeña compra en PEPSI, LVMH, VISA o DISNEY, o esperar en liquidez, que empezar a comprar empresas que nunca compraría en un mercado bajista. 

• Fondos de Inversión: en momentos como los actuales, me encuentro más cómodo ampliando posiciones en los fondos que llevo en cartera. Si no veo nada claro en las próximas semanas, ampliaré mi posición en Magallanes European, y muy posiblemente realice mi primera entrada en Cobas Selección.

• Disfrutar del camino: la inversión a largo plazo es algo sin billete de vuelta. Una vez subido en el tren la parada final no existe. Así que debemos disfrutar del camino. El año 2016 nos dió 12 meses enteros para comprar. Si en 2017 y en 2018 al mercado le da por subir, no pasa nada, a disfrutar del camino con menos compras. Nuestra cartera irá aumentando cada mes con la revalorización y el aporte del ahorro. Ya llegarán tiempos para comprar, no lo duden, los tiempos de caídas invirtiendo a largo plazo siempre llegan, normalmente cuando menos te lo esperas.

Volviendo al inicio de la entrada, creo que desde este jueves el mercado empieza a entrar en zona de avaricia. Sigo pensando que aún hay recorrido. El mercado es muy listo, cuando baja desespera al que está dentro sin liquidez y cuando sube le gusta desesperar al que está fuera con ella. Pero no me hagan mucho caso, como decía antes no tengo ni idea de lo que hará el mercado el próximo lunes.

Por cierto, este Domingo a última hora tendremos los resultados de las elecciones francesas, para bien o para mal afectarán al mercado, en qué dirección, el lunes lo sabremos.

Aunque gane Le Pen, aunque gane Trump, aunque haya Brexit, aunque aumente el populismo o, aunque en Alemania aumente la extrema derecha, siempre digo lo mismo: “Una cartera de líderes mundiales de sus respectivos sectores con aportaciones mensuales de ahorro a largo plazo, es simplemente demoledora”.

Y ustedes ¿Qué opinan de la situación del mercado?

Saludos a todos.