CIERRE EMPRESA 2017

Ayer viernes 29 de diciembre terminó el año 2017 a nivel bursátil. El próximo martes entraremos de lleno en 2018. No quiero hacer ninguna previsión para los próximos doce meses, creo sinceramente que nadie sabe lo que nos deparará el futuro. Lo importante no es lo que hará la bolsa el próximo año, lo importante es tener un plan para el próximo año.

En la última entrada del 2017, me gustaría repasar con vosotros la evolución de Mi Empresa a lo largo del año y los objetivos para 2018. Como saben me gusta hablar de Empresa Familiar y no de cartera. Empezamos:

EVOLUCIÓN EMPRESA 2017

• Rentabilidad 2017: +5,10%. Bastante condicionada por el efecto divisa, algo que no me preocupa a largo plazo, lo que hoy te quito, mañana te lo doy. La mayor parte de las posiciones en USA están compradas con un cambio Euro/Dólar un 12,5% mejor. La parte en Libras de la cartera, 6%, tampoco ayuda. Por otro lado la caída gota a gota del IBEX desde mediados del año tampoco ha favorecido la rentabilidad, mi peso en el mercado patrio está en torno al 35%. Espero que en un par de años no supere el 15-20%. Para el cálculo de la rentabilidad tengo en cuenta los dividendos y ventas netas, la liquidez y el cambio. Ese 5,10% pasa al 6,05% si los dividendos y las ventas son brutas, al 10,15% si no tengo en cuenta el efecto del cambio de la divisa, al 13,25% si no tengo en cuenta la liquidez, y al 21,82% si el ahorro entra a la cartera como rentabilidad. Vamos resumiendo, que para mi la rentabilidad real el de 5,10%.

• Rentabilidad Anualizada: +8,83%.

• Mejores y peores posiciones: a la cabeza de rentabilidad de la cartera destacan MMM, Allianz y Basf con subidas superiores al 60%. En la cola de la cartera por rentabilidad tenemos a TEVA, seguida de la de siempre, Telefónica. A poco que tire la farmacéutica, la Teleco española recuperará rápido su posición de farolillo rojo. Me dicen a menudo que me meto mucho con Telefónica, pero sigo pensando que es el mayor destructor de valor para un B&H con cartera española. 

• Dividendos 2017: buen año en lo relativo a los ingresos pasivos vía dividendos, cerrando con un incremento del 18,15% respecto al año anterior. Hablando de números enteros la cartera actual me proporcionó 378 euros netos mensuales en 2017. 

• Liquidez: 27% sobre importe invertido. 21% sobre el total de la cartera.

• Compras 2017 nuevas Acciones: buen año en el apartado de las compras, añadiendo a la cartera nuevas empresas de calidad. Las incorporaciones han sido: VF Corporation, Zardoya Otis, GSK, Unibail-Rodamco, Shell, Inditex, Red Eléctrica, AT&T, Disney y Porsche.

• Incremento de posiciones en Acciones 2017: a lo largo del año incrementé posiciones en TEVA, KHC y Técnicas Reunidas. 

• Compras 2017 nuevos Fondos: pequeña compra del Fondo True Value. Ultima compra del año, comentada la semana pasada en el blog

• Incremento de posiciones en Fondos 2017: aumenté posiciones en dos ocasiones en Magallanes European y en una ocasión en Metavalor Internacional. Junto con la compra de True Value los fondos representan a día de hoy casi el 8% de mi cartera.

• Operativa con Opciones 2017: finalmente me inicié en el mundo de las opciones después de leer mucho y darle “demasiadas” vueltas. De momento y hasta la fecha, solo he vendido una PUT de Inditex a 26,60 euros, prima 72 euros, vencimiento Junio 2018. No es demasiado, pero a nivel personal ha sido un gran paso.

• Ventas totales: no suelo vender nada de mi cartera de forma habitual, pero este año si he realizado alguna operación. Cuatro ventas totales en el año. Por una lado una empresa que nunca debió entrar, New Gold. Por otro lado dos empresas que deterioraron de forma clara sus fundamentales y redujeron el dividendo, General Electric y Sainsbury. Y por último vendí toda la posición en Repsol, rotando previamente a Shell, empresa con la que me siento más cómodo.

• Ventas parciales: aprovechando el método FIFO, reduje posición en dos empresas que pesaban demasiado en mi empresa, Santander y Mapfre. Superaban en ambos casos el 5%, y preferí aprovechar las subidas en el mercado para reducir posición en las mismas. No me encuentro cómodo teniendo más importe invertido en Mapfre y Santander, que en JNJ y Nestle, por poner un ejemplo.

• Ahorro: 19,10% de los ingresos familiares. En este apartado no tengo en cuenta los ingresos pasivos vía dividendos, solamente el ahorro de las dos nóminas que entran mensualmente en mi casa. Lo intento, pero no puedo subir de ese 20%. Me gusta mucho viajar y vivir bien…jejeje…Si incluyo los dividendos, el ahorro de la empresa familiar sube al 24%.

OBJETIVOS EMPRESA 2018

Poco cambia respecto al año anterior, mantengo en general la misma linea:

• Ahorro: mantener el nivel de ahorro mínimo en el 20% de los ingresos familiares vía nóminas. Podría plantearme un objetivo más ambicioso, pero de momento no le veo mucho sentido, vida solo hay una.

• Compra de Acciones: sin cambios, solo compraré empresas de calidad, líderes mundiales de sus respectivos sectores. En el apartado de Candidatas pueden ver las empresas que quiero ir incorporando.

• Compra de Fondos: de momento no tengo pensado añadir ningún fondo a lo largo del año 2018. Lo que si haré es incrementar Magallanes y True Value para que pesen lo mismo que Azvalor y Metavalor. Por otro lado ando dando vueltas a crear una pequeña cartera de Fondos Indexados, lo iré estudiando en la primera parte del año.

• Operativa con opciones: iniciado en la operativa en 2017, me gustaría seguir leyendo y aprendiendo sobre el tema. Me sigue pareciendo una gran opción para comprar empresas de calidad en España.

• Dividendos: la bola de nieve no puede parar de crecer, de cara al próximo año solo hay una opción, incrementar los ingresos pasivos vía dividendos. En cuanto al porcentaje, creo que si supera el 10% de incremento respecto al 2017, serán buenas noticias.

• Liquidez: cerrando el año en el 27% sobre importe invertido y viendo la cotización de los principales índices mundiales, más que reducir dicha liquidez, lo que quiero es aumentarla. Eso sí, sin renunciar a compras periódicas. 

Hasta aquí mi repaso del año 2017. Mañana mismo me cojo vacaciones hasta el próximo martes 9 de Enero. Vuelvo a casa por Navidad como el turrón, toca visitar a la familia, comer, pegarse alguna que otra fiesta y desconectar de la rutina diaria. 

No quería terminar la entrada sin desear a todos los seguidores del Blog un FELIZ AÑO 2018. Espero que la fuerza nos acompañe los próximos 12 meses en el mercado, pero sobre todo en la salud y en la familia, lo realmente importante.

Saludos a todos.