BAJA VOLATILIDAD CON ALTA RENTABILIDAD ¿ES POSIBLE?

Hace unas semanas ojeando en la sección de libros de inversión y economía del Corte Ingles, vi un libro titulado: El pequeño libro de los altos rendimientos con bajo riesgo. Forma parte de la serie de pequeños libros, con las ideas principales de grandes clásicos de la inversión. Es el quinto de la serie que entra en mi biblioteca como pueden ver en la siguiente imagen:

Volviendo al libro en cuestión, podemos leer en su contraportada textualmente: “Existe la creencia generalizada de que cuanto más arriesgadas son las inversiones mayores serán los beneficios. Pero es justo lo contrario, aunque contradiga la intuición y lo que se estudia en las escuelas de negocios”. Sobre el papel y sin leer más, parecía que el libro se identifica con mi forma de invertir. No dude en comprarlo, y me lo leí del tirón en apenas dos tardes. A lo largo del libro los autores nos ayudan a descubrir empresas de bajo riesgo con alto rendimiento, ¿Cómo?

Los autores abogan por la inversión en empresas que cumplan con las siguientes TRES PREMISAS (REGLA DE TRES):

• Empresas de Baja Volatilidad: utilizan el coeficiente Beta. La beta es un indicador muy utilizado que mide el riesgo de un valor. La beta es parecida a la volatilidad, pero puede ser explicada de una manera mucho más sencilla: acciones con beta por encima de 1, tienen un riesgo elevado, acciones con beta por debajo de 1, tienen poco riesgo. Como ejemplo: un valor con beta 0,5%, debería subir un 5% cuando el mercado suba un 10%. 

• Empresas que ofrezcan una Rentabilidad Atractiva: debemos comprar empresas para recibir algo a cambio: una plusvalía si el precio de la acción sube, un dividendo, o ambas cosas. Para descubrir este tipo de empresas debemos centrarnos en el Rendimiento del Dividendo. Los autores no fijan un punto óptimo de dividendo en el libro, aunque ponen ejemplos de empresas como Daimler, Siemens o Bayer.

• Empresas de Tendencia Positiva: lo que los autores llaman en el libro “Buen Momentum”. Para ello utilizan la evolución del precio de 52 semanas en tanto por ciento. Con ello ven el Momentun de la empresa. Empresas que cumplan las dos primeras premisas y tengan una tendencia positiva basándonos en el % de las 52 semanas, serían candidatas a compra. Este sería la premisa en la que los autores se basan para comprar o vender una empresa.

Estas tres condiciones junto a:

• Elevada capitalización bursátil.
• Minimización de las operaciones.
• Paciencia.
• Interés compuesto.

Debería llevarnos a formar una cartera de calidad con alto rendimiento, que superaría a carteras con empresas menos conocidas y con mayor volatilidad.

En la segunda parte del libro los autores nos ponen ejemplos de ETFs con empresas que cumplan con las Tres Premisas (baja volatilidad, rendimiento aceptable y buen momentum). 

Ambos autores trabajan en Robeco y no podía faltar la publicidad de sus ETFs.….. A pesar de ello, el libro me ha gustado y sus ideas de inversión están bastante alineadas con mi estrategia, si bien intentan desviarte hacia la inversión vía ETFs, sin centrase a penas en empresas de forma individual.

La teoría es muy fácil, pero, ¿Cuáles son las empresas que cumplen con las premisas descritas en el libro? Les dejo una foto donde pueden ver unas cuantas candidatas a cumplir La Regla de Tres. 

No es más que el listado de Aristócratas del dividendo en USA, todas ellas llevan más de 25 años incrementando el dividendo. En el listado también están empresas como Coca Cola, 3M o Procter and Gamble, empresas que superan los 50 años de incremento del Dividendo. Actualmente llevo 7 de la lista, y espero terminar este año, al menos con 10. 

Lectura muy recomendable que ya pueden encontrar en la sección Biblioteca del Blog. Buena Filosofía de inversión: comprar empresas líderes de su sector buscando el mejor Momentum.

Y vosotros ¿Qué opináis da la REGLA DE TRES a la hora de comprar?

Saludos a todos.